الذهب كان محورًا رئيسيًا في الأسواق المالية هذا العام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاتجاه الصعودي المذهل الذي جعل من عام 2024 عامًا تاريخيًا لهذا المعدن الثمين. في 1 يناير، كان سعر الذهب عند 2063.73 دولارًا للأوقية. واليوم، يبلغ سعر الذهب 2749.92 دولارًا للأوقية – فقط بضعة دولارات أقل من أعلى مستوى له مؤخرًا. هذا يمثل زيادة تزيد عن 685 دولارًا للأوقية في أقل من عام، ويتضمن العديد من الأرقام القياسية الجديدة لهذا المعدن.
هذا الزخم الصعودي دفع الكثيرين إلى التكهن بشأن وجهة أسعار الذهب المقبلة، خاصة مع اقتراب قرارات سياسية هامة. أحد الأحداث التي قد تؤثر على سعر الذهب هو قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم بشأن أسعار الفائدة. يتوقع المحللون على نطاق واسع حدوث خفض ثانٍ لأسعار الفائدة لهذا العام في هذا الاجتماع، المقرر عقده في 6 و7 نوفمبر، وتاريخيًا، كان لتغييرات سياسة أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي تأثيرات معقدة على الذهب.
بينما ينتظر المستثمرون قرار الفيدرالي، يتساءل العديد منهم عما إذا كان الخفض المتوقع سيؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب – مما يقدم فرصة نادرة للشراء بسعر أقل. فهل سيمنح خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع فرصة مناسبة للمستثمرين لإضافة الذهب إلى محافظهم؟
هل سينخفض سعر الذهب بعد خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع؟
بينما يأمل المستثمرون المحتملون في أن ينخفض سعر الذهب بشكل مؤقت بعد قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع، ومع وجود احتمال بسيط لذلك، إلا أنه من غير المرجح حدوث مثل هذا الاتجاه. فالعلاقة التاريخية بين الذهب وأسعار الفائدة غالبًا ما تكون عكسية، حيث تدعم أسعار الفائدة المنخفضة أسعار الذهب من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد.
لذا، مع توقع خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع، يتوقع العديد من المستثمرين دعمًا لسعر الذهب بدلاً من انخفاضه. ومع ذلك، فإن التنبؤ بمسار الذهب في هذا المناخ الاقتصادي المتغير يتطلب مراعاة عوامل أخرى، بما في ذلك احتمال أن تكون تخفيضات الفائدة المتوقعة قد انعكست بالفعل في سعر الذهب الحالي. وهذا يعني أن خفض الفائدة قد لا يؤثر بشكل كبير على سعر الذهب في المدى القصير.
مسار سعر الذهب يتأثر أيضًا بعوامل عديدة أخرى تتجاوز أسعار الفائدة، مثل قوة الدولار الأمريكي، والظروف الاقتصادية العالمية، وتوقعات التضخم. وبينما قد لا تؤدي تعديلات الفائدة القادمة من الفيدرالي إلى دفع أسعار الذهب للأعلى فورًا، يظل العديد من المحللين متفائلين بشأن زيادات مستقبلية في السعر. على سبيل المثال، يتوقع العديد من الخبراء أن يصل الذهب إلى 3000 دولار للأوقية قبل نهاية العام.
وراء هذه التوقعات المتفائلة توجد عدة قوى رئيسية، منها الطلب القوي من البنوك المركزية. في السنوات الأخيرة، زادت البنوك المركزية حول العالم من احتياطياتها من الذهب بشكل كبير، مما يغير العلاقة التقليدية بين أسعار الفائدة وأسعار الذهب. هذا الاتجاه قد يساعد في الحفاظ على أسعار الذهب في ارتفاع.
الطلب الاستثماري هو عامل آخر يساهم في صعود الذهب، حيث يشتري المزيد من الناس الذهب للاستفادة من زخمه الصعودي. هذا الاهتمام المستمر قد يدعم زيادة السعر. ومع استمرار النزاعات العالمية وازدياد القلق حول ديون الولايات المتحدة، يلجأ العديد من المستثمرين المؤسساتيين والأفراد إلى الذهب لتنويع محافظهم وحمايتها من التقلبات السوقية. هذا الطلب قد يدعم ارتفاع أسعار الذهب على المدى الطويل.
هل يجب أن أستثمر في الذهب الآن؟
يعتمد قرار الاستثمار في الذهب الآن على عدة عوامل، بما في ذلك أهدافك الاستثمارية، وتحملك للمخاطر، والأفق الزمني الخاص بك. لأولئك الذين يبحثون عن تنويع المحفظة والحماية من التقلبات الاقتصادية، قد يكون الذهب خيارًا جذابًا. كوسيلة تقليدية للتحوط ضد التضخم وملاذ آمن في أوقات عدم اليقين، ازدادت جاذبية الذهب خلال العام الماضي، مع زيادة الطلب من البنوك المركزية مما يدعم نظرته المستقبلية على المدى الطويل.
ومع ذلك، من المهم فهم أن الذهب، على عكس الأسهم التي تدفع أرباحًا أو السندات التي تحمل فائدة، لا يولد دخلاً. قيمته تعتمد فقط على ارتفاع السعر، الذي يمكن أن يكون متقلبًا على المدى القصير. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يوفر الذهب تحوطًا ضد الانخفاضات المحتملة في الفئات الأخرى من الأصول ويعمل كعامل استقرار في محافظهم.
الخلاصة
بينما قد يؤثر خفض الفائدة من الفيدرالي على أسعار الذهب، قد لا تكون التأثيرات دراماتيكية كما يتوقع البعض. ومع ذلك، مع استمرار الطلب العالمي القوي على الذهب، خاصة من البنوك المركزية، يظل المعدن الثمين محط اهتمام للمستثمرين من المؤسسات والأفراد. ما إذا كان الوقت الحالي مثاليًا للاستثمار في الذهب يعتمد على أهدافك المالية، ولكن بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن أصل ملاذ آمن يتمتع بإمكانية النمو، يظل الذهب خيارًا قابلًا للتطبيق في ظل المناخ الاقتصادي غير المؤكد الحالي.